지속적인 배당 증가, 높은 수익의 비밀
약 40년간의 성과 데이터를 분석한 결과, 특정 주식이 높은 수익을 올리는 패턴이 존재한다는 흥미로운 사실이 발견됐다.
지속 가능한 경쟁 우위와 배당금
강력한 경쟁 우위를 가진 기업은 안정적인 배당과 이를 점차 증가시키는 경향이 있다. 배당금은 주주들에게 지급되는 현금을 의미하며, 주당 금액 또는 현재 주가 대비 비율로 산출된다. 이를 "배당 수익률"이라 부른다.
연구 결과가 알려주는 배당의 중요성
Ned Davis Research라는 투자 연구 기관은 배당의 중요성을 증명하는 연구를 발표했다. 해당 연구는 1972년부터 2016년까지 S&P 500 지수를 기반으로 다양한 배당 정책에 따른 주식의 수익률을 분석했다. 주식은 다음과 같은 네 가지 그룹으로 구분됐다.
- 배당을 줄이거나 없앤 기업
- 배당을 지급하지 않는 기업
- 배당을 지급하지만 증가시키지 않는 기업
- 배당을 지급하고 이를 증가시키는 기업
연구 결과, 지속적으로 배당금을 증가시킨 기업은 연 평균 9.86%의 수익률을 기록하였다. 반면, 단지 배당금을 지급만 했으나 증가시키지 않은 기업의 수익률은 7.33%였다. 배당을 지급하지 않은 경우에는 2.46%, 배당을 줄이거나 없앤 기업은 -0.47%로 가장 낮은 성과를 보였다.
장기적 투자 성공의 열쇠
이 연구는 배당금을 꾸준히 증가시키는 기업이 높은 성과를 보인다는 점을 명확히 보여준다. 배당금 지급 능력이 늘어날수록 투자 수익 역시 증가하며, 이는 지속적으로 증가하는 배당이 기업의 우수성을 나타내는 중요한 지표라는 사실을 강조한다.
배당금을 지급하지 않는 성장주가 종종 높은 수익을 올린다고 주장하는 사람도 있지만, 이를 꾸준히 예측하기란 쉽지 않다. 평균적인 투자자가 기본 제품을 판매하며 배당금을 지속적으로 증가시키는 기업을 식별하는 것이 훨씬 더 가능성이 높은 전략으로 여겨진다.
결론적으로, 주식 시장에서 장기적인 부를 쌓고자 한다면 배당 정책을 기준으로 기업들을 분류하여 투자 선택을 해야 한다. 배당을 지속적으로 증가시키는 기업에 집중하고, 기준에 부합하지 않는 기업은 고려하지 않는 것이 좋다.
출처 : 원문 보러가기
